资本运营给我们带来了什么？

本报记者邹   静

    几年来，中国铁建遵循生产经营和资本运营相互联系、相互促进的双轮驱动之道，从小到大，从单一到综合，走出去、引进来，在与产业发展一体化的资本运营中，创新发展方式，强化战略策略，加快了企业结构调整和转型升级步伐，充分利用资本的杠杆作用，发挥其引领和带动功能，通过投资拉动相关产业板块发展，促进了发展方式的变革，实现了资本增值、财富增长，为中国铁建的可持续发展注入无限活力。

战略 投资引领  促进产业转型升级

    资本运营中，中国铁建坚持战略引领，按照完善资本运营功能，提升资本运营能力，加大工作力度，实现行业领先；充分发挥资本运营的引领和拉动作用，着力推进产业结构优化升级和企业结构调整，加快转变发展方式的要求，中国铁建高层开辟了从“狩猎型”经济向“狩猎+畜牧型”经济转变的新路。在资本运营的促进下，企业长期在工程承包产业低端徘徊的局面得到逐步改变。主导或参与了多个项目的特许经营，中国铁建重庆遂渝高速公路、京承高速公路，十五局集团济阳黄河大桥，十一局集团山南铁路专用线，十九局集团通和铜矿等项目为企业提供了长期的收入来源。中国铁建一步步从劳力、管理密集型向资金、智力、技术和管理密集型的综合企业集团转变，促进了产业的转型升级。直接介入项目建设的投融资环节，通过占领产业高端，迈上了从“打工仔”经济向“老板型”经济转变的轨道。

规模  投资规模从无到有   成为企业经营重要阵地

    以2002年中国铁建开始运作咸阳渭河3号桥项目为主要标志正式起步，资本运营距今已有12年的时间。至2013年前三季度，全系统运作资本运营项目共计123项，先后投入资本金总额428亿元，资本运营从无到有，总投资规模累计近2500亿元。2013年，借助资本运营的发力，全系统非工程承包业务合同款的比重在2012年的基础上进一步提升，资本运营成为企业经营不容忽视的重要阵地。

市场  建立优势竞争地位  为市场开发提供有效利器

    依靠资本运营和项目投资建立的优势竞争地位和深厚人脉资源，中国铁建大部分单位成功打入昆明、重庆等区域市场。近两年来，仅在昆明、重庆这两个区域市场新签合同额已超过千亿元。

    推动了相关业务板块的协同发展。通过资本运营项目，中国铁建累计获得了工业制造订单23亿元、设计咨询任务近60亿元、物资物流业务380亿元。

    拉动了企业科技创新和技术进步。南京长江隧道的投资，奠定了中国铁建目前在大直径盾构施工技术领域的绝对地位；重庆鱼洞长江大桥的投资，让中国铁建拥有了独立承建跨长江公路桥梁的完整工程技术业绩。

    为企业新签合同额、营业收入等经济指标作出了贡献。中国铁建资本运营完成的投资基本全部转化为了企业的新签合同额和营业收入。

领域  投资、设计、施工联动   拓展产业领域

    灵活玩转的资本魔方，让投资、设计、施工联动的新模式成为中国铁建跨越发展的新引擎。创造和获取了一系列集设计、施工、采购为一身的项目，如遂渝高速公路、成渝复线等项目，为真正发育、锻炼和提升企业的工程总承包能力提供了舞台；有效拓展了企业的产业领域，以水电站、铜矿以及尼日利亚莱基贸易区的投资开发建设为标志，实现了在水利能源、矿产资源以及产业园区开发等领域的历史性突破。

效益  形成以钱生钱   钱投资产的良性循环

    截至2013年前三季度，全系统运作的资本运营项目中，有27个项目已完成回购、转让或进入运营期，并有24个BT项目进入了回购期。已完成回购、转让的项目累计实现投资收益总额53.5亿元，已进入运营期的项目累计实现利润总额50亿元；已进入回购期的BT项目绝大部分回购顺利或回购风险可控。在获得较好投资效益的同时，中国铁建还通过资本运营获得了较好的生产经营效益，据不完全统计，2002年至2013年11年间，全系统通过承担资本运营项目的设计、施工、监理、采购等生产经营任务，累计实现的生产经营收益70亿元以上。资本通过运营，在“投资——管理——转让／回购”过程中，“以钱生钱”，投资获得的资金用于再投入，形成了“资产换钱、钱投资产、资产增值、滚动发展”的良性循环。

    重庆渝遂高速公路BOT项目

    项目介绍：

    重庆渝遂高速公路项目是中国铁建与重庆高速集团合作的一个BOT项目。不仅是国家重点干线公路宁波至樟木公路的重要组成部分，也是重庆公路网主骨架“二环八射”的重要组成部分。中国铁建出资14.8亿元与重庆高速公路发展有限公司共同组建重庆铁发渝遂高速公路有限公司，负责建设、运营和管理，渝遂高速公路特许经营期为30年。

    项目亮点：

    建设中科学施工，既节省了投资，又提前一年开通；运营中运用现代化的技术管理手段，开通当年就实现盈利。通车6年，平均年通行费收入达7亿元，成为一只“下金蛋的鸡”。

    南京青奥轴线地下工程BT项目

    项目介绍：

    南京青奥轴线地下工程项目是2014年青奥会的主要配套工程之一，是目前国内在建的结构体系最为复杂、规模最大的城市地下交通枢纽工程。由梅子洲过江通道连接线工程青奥轴线地下交通系统及青奥轴线广场地下空间建筑工程组成，项目投资21.75亿元。

    项目亮点：

    该项目属于典型的“短、平、快”项目。项目工期短，2012年6月开工，计划工期20个月， 2013年12月25日提前2个月完工。项目回购周期短，2013年9月30日，签订了提前回购协议，并提前3个月开始回购，有效降低了投资回购风险，提高了公司资金利用效率。

    武汉地铁BT项目

    项目介绍： 

    武汉市轨道交通8号线一期工程采用BT融资建设模式建设，中国铁建、南京南瑞集团公司、国电南瑞科技股份有限公司、烽火通信科技股份有限公司四方组成的联合体中标，合同工期47个月。 

    项目亮点：

    该项目资本金为全部投资的 35%，其中南瑞出资 65%，中国铁建出资 35%；资本金以外部分由南瑞负责融资。中国铁建投资约14亿元，赢得了70多亿元工程承包额，并带动8家单位进入武汉轻轨市场。

    珠海西部城区土地开发项目

    项目介绍： 

    珠海西部城区土地开发项目是规划中的珠海市西部中心城区的首期开发部分，分B片区和A片区两个项目，分别于2012年和2013年签约，合计总面积10.62平方公里，总投资174.48亿元。

    项目亮点：

    该项目是投资公司与珠海政府合作开发建设的土地一级开发项目，政企优势互补，投资风险可控。项目在开发过程中，政府将土地预期收益权作为抵押，有效降低了项目的风险；按照成本+分成的模式，政府发挥规划、立项、征地、项目验收等优势，企业发挥资金筹措、工程组织与实施、土地招商等优势，有效提高了项目收益水平。同时，按照 “整体规划、分片实施、成熟一片、出让一片”的原则进行开发建设，加速了建设资金的周转，大幅提高了资金使用的效率。