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从去年8月至今，美国次贷黑洞越来越大，各国央行纷纷抓紧时间减持美元资产，首当其冲遭抛弃的就是美国国债。此次美元资产减持风潮中，还出现了“极端案例”：在美国国债前20个主要海外持有者中，挪威和爱尔兰进行了“清仓”操作。
美国大量发行外债，“借钱消费”的情况，最早可追溯至二战时期。美国总统罗斯福为摆脱经济困境，接受了经济学家凯恩斯的建议——为了刺激经济发展，有多少钱花多少钱，能借多少钱就借多少。此办法后来被一些人戏称为“败家子计划”。但在随后的几十年里，这个计划运行完美，力挺政府实现了“繁荣盛世”。
然而到了1985年，美国政府终于花光了积蓄，从二战后世界上最大的债权国沦为债务国。1985年底美国净负债1074亿美元。但是“欠债”并没有影响美国总统的睡眠质量，随后的美国政府仍然能借则借，理由是：只要借债后的投资收益大于债务利息，就是好生意。
在这种“良好的期望”下，美国外债由此年年攀升，债务“雪球”越滚越大。到2006年结束时，美国的外债已经高达14万亿美元，超过了美国当年GDP总量。
美国政府总有办法化解麻烦，一边保持花钱如流水的支出，一边通过“新债”补“旧债”填平开支亏空，而且还不时使用“杀手锏”。1985年，美国终于拿债权国开刀，美元兑日元单方面贬值，而日本所持美国国债的实际价值不断缩水。如此一来，美国政府的部分开销便由货币升值的日本买了单。
时至今日，历史仿佛要重演，只不过冤大头不是日本一个国家，而是全世界。次贷危机发生至今，美元大幅贬值，世界大多数国家正在经受“全球物价上涨”折磨，而美国则正在逐步摆脱债务困扰。“9·11”以后，美联储前主席格林斯潘为挽救股市和债券市场，将美联储基准利率从6％迅速降到1％，无能力偿还债务的人，也能够享受低息贷款。这最终造成美元信贷额暴涨，使美元在全球范围内泛滥成灾。直至次贷危机全面爆发，人们才终于明白，全世界的主要美元持有者几乎同时扑向了房地产、石油、黄金、白银，以及其他大宗商品等美联储变不出来的东西。也就是说，美元贬值了，美国欠下的债，天下人都要承担一份。 4月8日《每周文摘》
